5月初，来自中国深圳的私募股权基金完成了对美国纽约JWU（“Jason Wu”）部分股份的收购。相关交易细节尚未披露。
这家名为Green的私募股权基金非常年轻。成立于2015年，总部位于香港，在北京设有办事处。主要投资医疗健康、教育、金融服务等行业。
收购对象吴季刚(Jason Wu)已在美国小有名气。由国际顶尖华人设计师吴季刚（Ji Gang Wu）创立。
吴季刚（Jason Wu）1982年出生于中国台湾，9岁时随家人移民加拿大，后就读于美国帕森斯设计学院。然而，他在美国顶尖时装设计学院毕业前就退学了，在某著名设计师品牌实习了两季。 ，并于2007年创立自己的同名品牌。
该品牌的高光时刻来自于美国前总统奥巴马的首次就职典礼。当晚，美国前第一夫人米歇尔身穿吴季刚设计的白色雪纺连衣裙。好评如潮，吴季刚本人也因此受到好评。
Jason Wu定位中高端女装成衣，产品主要针对25-40岁有时尚品味和经济基础的女性。设计线条简洁流畅，能够营造出女性沉稳温柔的美感，因此拥有一批粉丝，包括杨紫琼、刘雯等人。
又一个美国时尚品牌被中国资本掌控。这是2019年中资首次控股收购国外知名时尚品牌。今年早些时候，珠宝品牌APM的部分股权也被一家中国公司收购。
近两三年，中国企业收购欧美奢侈品牌热情高涨。来自中国山东的如意集团，收购了来自法国、英国、日本等地的20多个时尚品牌。
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作为在美国颇具知名度的独立设计师品牌，Jason Wu或许因为自身原因不得不选择中国买家。
2018年，森马投资吴季刚，其财务数据已对外披露。 2017年，公司营业收入981.1万美元，亏损555.77万美元。毫无疑问，-57%的净利润率是一张相当难看的成绩单。
Jason Wu成名后，2013年被Hugo Boss任命为旗下Boss系列女装创意总监，上任时表示将把Hugo Boss一贯的经典风格与个人风格结合起来做女装。可以与男装并驾齐驱的品类。
他在这个职位上任职五年，于2018年2月辞职。这五年里，他除了在纽约工作室拥有同名品牌外，还要打理Hugo Boss的大大小小的事务。一位设计师同时兼顾两个品牌被业界认为是一个巨大的挑战。
此外，2014年，吴季刚的多数股权被美国投资基金收购。在吴季刚的支持下，吴季刚开始向新品类拓展，推出了分支系列GRAY JASON WU和针对年轻消费者的香水系列。财务上似乎没有任何改善。
奢侈品集团称霸全球，大品牌频频在世界各地上演轰动大秀，独立设计师品牌举步维艰。创立11年多的Jason Wu仍然没有独立的线下店铺，只能通过买手店和第三方电商平台进行销售。这使得销量相当有限，规模无法扩大。品牌需要资金支持才能完成扩张，资本已经成为独立设计师品牌生存的关键。
然而，对于那些精明的欧美投资者来说，像吴季刚这样的品牌的吸引力却越来越小。因为与顶级奢侈品牌Gucci、LV不同，Jason Wu想要在时尚界立足，需要大量的投资。从设计、办秀到开线下店，每个环节都需要钱。从目前欧美经济形势来看，投资回报率显然是一个巨大的变数。
因此，这些独立设计师品牌必须寻找来自新兴市场的买家。对于像吴季刚这样的中国设计师来说，选择来自中国的买家是一门好生意。良好的经济和投资环境创造火爆的潜在需求，血缘关系往往意味着审美契合。强劲的市场需求可以帮助品牌快速实现规模化扩张。
当然，故事并没有那么简单。
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此次收购吴季刚的盈罡资本是一家相对年轻的私募基金。声称将利用运营层面丰富的管理经验，帮助吴季刚重塑管理团队、优化激励体系、强化营销和销售团队；同时嫁接媒体、人才、商业地产、金融等方面的战略资源，增强其在中国市场的发展。
值得深思的是，盈港资本过往的投资案例大多集中在医疗、教育、金融服务等行业。此次收购Jason Wu是其首次涉足时尚行业，也是其成立以来首次收购美国公司。创始人曾在接受媒体采访时表示，银港资本的定位是“为投资行业的中国中小企业快速发展发挥作用”。
收购吴季刚似乎不属于这一类。对于一家成立仅三年多的年轻机构来说，很难说它是否真的有能力帮助吴季刚在中国蓬勃发展。
那么盈港资本的收购意图到底是什么？
不难发现，盈罡资本作为PE投资机构，与在时尚行业频频收购的复星集团、如意集团有所不同。后者更像是产业投资者。他们致力于深耕时尚产业，通过不断收购打造自己的时尚品牌矩阵。这些收购旨在长期运营。
但PE的很多投资行为都是为了提高标的公司的估值，最终通过并购寻找合适的接班人。比如，国内一些创业公司最终通过PE转移到上市公司。
更重要的是，PE会与产业资本共同发起收购，时机成熟时，会更容易为目标找到下家。例如，春华资本与西王食品联合收购加拿大运动保健品公司Kerr Corp。
从这一点来看，收购JWU确实是一笔好生意。根据JWU的品牌背景和股权结构，未来其被国内时尚行业产业资本接管的可能性较大。
据了解，来自中国浙江的服装企业“Seima”去年9月以500万美元收购了JWU 11%的股份。当时的估值高达4500万美元，约合人民币3亿元。
被森马收购后，JWU与森马共同投资成立了合资公司“吴季刚（上海）服饰有限公司”。合资公司负责运营中国大陆、香港和澳门的相关业务，包括推广JWU的JASON WU和GRAY JASON。 WU，及未来发展的相关品牌，以及香水产品以外的JWU系列品牌产品的设计、生产、销售、运营等业务。
可以认为JWU已经得到了森马的背书。面对目前国内产业资本对时尚大品牌的热潮，英钢未来应该能够为JWU找到一个好姻亲，顺利盈利。
当然，为了提高估值，卖个好价钱，盈钢资本还需要好好照顾JWU，逐步为其打造“护城河”。
无需担心品牌的设计感。作为少数能够跻身顶级时尚圈的中国设计师之一，Jason Wu有着独特的品牌调性。从Hugo Boss辞职后，他似乎想专注于自己的品牌。
资本需要为吴季刚做的，是在维持品牌基调的同时，为其提供充足的弹药，找到足够的购买力，比如在上海、成都等需求最强劲的城市开一两家店。或者在比较重要的城市举办一些演出或者展览等等。
奢侈品牌的成长离不开品牌的力量、资本的力量和坚持的力量。不言而喻，充足的资本对品牌有利，但我们也应该明白，资本如何恰当地发挥其作用更为重要。
如今，越来越多的中国资本正在翻山越岭，跨过汹涌的人群，去追逐曾经仰慕的欧美大品牌。如果来自服装行业的产业资本来完善品牌矩阵、填补空白市场，用自己的资金和渠道来支持品牌，也许会让品牌永垂不朽。
但如果并购的目的是为了增值、易手，可能很难实现长期的品牌规划。类似的案例在欧洲还有很多，品牌被资本来回抛售，声音越来越小，甚至消失。一切就看银港资本下一步对这个品牌怎么办，几年后是持有还是出售。
/结尾/
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陆希采访笔记
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