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罗敏出了大新闻。
6月3日，趣店集团（纽交所股票代码：QD）宣布，将以不超过1亿美元的价格认购寺库（股票代码：SECO）最多1024.4万股新发行的A类普通股。交易完成后，趣店将持有寺库约28.9%的股份，成为寺库第一大股东。
寺库是一家奢侈品购物服务平台，成立于2008年，2017年9月在纳斯达克上市，目前是亚洲最大的奢侈品服务平台。
今年3月，趣店集团推出全球跨境奢侈品电商平台万里目，通过“百亿补贴”、邀请多位明星代言人直播等方式迅速获得市场关注。
毫无疑问，此次收购寺库股份的宣布，表明了罗敏进一步深耕奢侈品领域的决心。对于本次投资的完成，罗敏表示，双方将在全球奢侈品电商领域开展全面战略合作，相信将为两个平台的全球拓展提供更多机会。
该消息很快得到了市场的积极回应——6月3日开盘前趣店涨幅超17%，寺库开盘前涨幅近100%。
两者合作会产生怎样的化学反应呢？奢侈品市场中涌现的电商新物种未来将如何发展？
01新物种与旧世界
万里目是罗敏的“第九次创业”。据悉，万里目从筹备到上线，罗敏都亲自带领团队。
万里目全站采用自营模式。它通过经验丰富的买家团队直接从全球采购商品。在流通过程中选择自建仓储，并与CCIC、海南海运、顺丰物流等多家公司合作。 ，向用户做出100%正品、假冒10%赔偿的服务承诺。
营销方面，万里目将“百亿补贴”引入奢侈品电商领域，为SK-II神仙水、LA MER面霜等热门单品提供高额补贴。同时邀请赵薇、黄晓明等五位明星担任代言人并在抖音直播带货，迅速完成“火热启动”。
与不按套路打球、来势汹汹的新物种半里木相比，寺库更像是一位稳步磨练动作的老人。
据寺库近日发布的2019年业绩报告显示，寺库2019年全年GMV为137.85亿元，同比增长71.3%。营收68.69亿元，同比增长27.5%，Non-GAAP归属于普通股股东的净利润1.63亿元。
寺库收入的主要来源是奢侈品销售，在财报中体现为“商品销售收入”，长期以来占寺库总收入的96%以上。由于深耕奢侈品领域多年，寺库拥有较为扎实的经营能力，长期保持稳定的利润。
从业务角度来看，寺库由网站、移动应用和线下体验中心组成。还建立了国内专业、权威的奢侈品鉴定团队和奢侈品维修工厂，为真品提供全面保障。经过多年的经营，寺库已经锁定了一批高端消费者，积累了良好的口碑。
然而，在资本市场上，寺库作为一家盈利稳定、收入和用户数量不断增长的公司却被严重低估。
我们衡量销售收入和利润率相对稳定的公司的市销率。目前寺库的市销比仅为0.17，而英国奢侈品电商的市销比为4.15。美国二手奢侈品寄售电商平台The ，目前市销率为3.94。
即使考虑到二级市场对未来发展预期的溢价，即使与依赖利润率的零售企业——苏宁易购、唯品会相比，寺库的市销率也太低了。都在0.7左右。
要知道，寺库所在的中国市场是全球奢侈品消费最强劲的引擎。寺库继续盈利，但寺库和The都还在亏损。
其中，不得不说的是，寺库因中概股赴美上市，以及海外投资者对中概股的普遍偏见和低估而遭受了或多或少的损失。
但现在万里目和寺库这两个奢侈品电商平台将在业务链的各个环节进行合作，完成从国内奢侈品电商到全球最大奢侈品电商的突破。这也是资本市场给予的。积极反馈的原因。
02合作会带来什么？
寺库创始人、董事长兼首席执行官李日学表示：“我们相信，通过整合双方的资产、经验、竞争优势等，与趣店的战略合作将有助于我们加速发展。我们将利用本次投资进一步增强实力。”供应链能力并提高用户满意度。”
我们对双方的合作前景有以下几点：
首先，经过多年的货源供应积累，寺库可提供40万个单品，覆盖3800多个全球及国内品牌。其供应链能力与新军万里目是很好的补充。
同时，由于奢侈品的特殊属性，两家电商都非常重视供应链建设。在运营经验交流、资源置换等方面都有很大的合作空间。
第二点，在营销思路上，万里目雷厉风行、勤奋，舍得花钱补贴。 “只要努力，就能创造奇迹。”相比之下，寺库更加稳重内敛。过去一年，行业结构发生变化，增速放缓。寺库适当降低了营销费用，未来两者合作的碰撞与融合也值得关注。
第三点是双方还可以在金融、技术等方面进行合作和探索。比如寺库的供应链金融和奢侈品分期，再加上趣店主打的金融科技业务，无论是to B还是to C方面的业务都有很大的想象空间。
从技术上来说，更值得关注的是区块链的应用。寺库于2018年宣布进军区块链领域，通过区块链帮助奢侈品防伪、溯源。趣店成为大股东后，双方能够在相关技术应用落地方面进行更多探讨和尝试。
事实上，行业发展至今，对于垂直电商来说，已经不需要讨论商业模式是否建立了。最关键的是如何在精细化和深度化、规模化增长之间取得平衡。两个平台的深度合作，将有助于优势互补，探索更高效的发展道路。
03 纵横结合，突破游戏破局点
英特尔前首席执行官安迪·格鲁夫曾在《只有偏执狂才能生存》一书中提到了“断点”的概念。
格罗夫认为，当公司运营的某个要素，如竞争、技术、用户、供应商、运营规则等发生“十倍”变化时，很可能是突破点的前兆，公司必须做出提前做好战略准备。抓住机会，你就能上升到新的高度。
周天财经之所以看好好趣店万里目与寺库的合作，是因为奢侈品电商领域现在面临“断点”。此时两者的结合，很可能会突破门槛，迎来一个新的时代。全新的发展空间。
从近年来中国消费市场的表现以及疫情的影响来看，奢侈品电商行业的供需双方都在发生着快速的变化。
一方面，中国奢侈品市场快速增长，已成为全球奢侈品消费最重要的引擎。另一方面，疫情期间奢侈品行业向线上发展的整体升级趋势非常明显——比如今年LV、Dior等品牌纷纷开通微信视频号，Prada于2月入驻天猫，等等。这种变化速度在强调积累和沉淀的奢侈品行业是前所未有的。
李日雪曾表示，疫情期间，以往对奢侈品线上销售相对抗拒的品牌，在网络销售上投入更多，会更愿意与寺库这样的电商平台合作。
从竞争格局来看，万里目与寺库达成合作后，本土垂直电商是唯一有机会分享行业快速增长的新蛋糕。
另一方面，中国拥有庞大且快速增长的消费市场、完整的制造和供应链网络以及世界领先的社会数字化水平。
展望未来，中国几乎肯定会出现消费品牌和出口商业平台，这也符合过去市场发展的一般规律。例如，字节跳动当前成功的海外扩张就是信息内容“更轻”的体现。
所以在奢侈品电商领域，乃至未来中国本土奢侈品品牌的孵化和培育，从长远来看，中国一定有向外界出口的机会。换句话说，市场的发展将创造新的生态位。
新军与老江湖配对，现在两个平台纵横结合。对于双方来说，都在通往掘金新世界的道路上增加了不少筹码。有望趁机突破供需两端的断点，建立无与伦比的竞争优势。
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