新华财经上海6月1日电，记者陈云富报道，中国证监会近期已批准上海国际能源交易中心，即上期所的子公司，启动燃料油期货交易业务。这一举措在新冠疫情影响下，展现了期货市场持续国际化进程的积极态势。专家们普遍认为，随着原油、燃料油等能源品种在国际市场上采取一系列措施，相关能源产品的价格影响力有望得到显著提升。

燃料油期货：能源期货产品“探路者”

对于众多普通投资者来说，燃料油期货相较于原油，其知名度相对较低，然而在期货交易领域，燃料油期货却无疑是一个备受瞩目的热门品种。

自2004年起，燃料油期货便在上海期货交易所正式挂牌交易，这不仅标志着我国期货市场经过清理整顿后首个获准上市的期货交易品种，同时也承载着成为国内能源期货品种“先锋”的厚望。

尤其是针对大宗原油，市场普遍期待燃料油期货合约的推出，这将为原油期货的发行提供更为丰富的经验积累。一位曾深度参与原油期货制度设计的期货市场专家如此强调。

然而，燃料油期货的上市之路颇为坎坷。据统计，截至2009年上半年，燃料油期货的交易量曾一度跻身全球能源品种的前三名，然而，由于燃料油被加征消费税，现货市场的消费结构发生了改变，导致市场交易活动逐渐减少。

2011年，上海期货交易所对燃料油期货合约的交割基准进行了调整，将工业用燃料油的标准更改为内贸船用燃料油。同时，合约的交易单位也从原先的每手10吨变更为每手50吨。这一调整导致燃料油期货的交易量显著减少，到了2012年5月24日，燃料油期货市场首次出现了零成交的情况。

2018年6月，燃料油期货合约经历了一次调整，上海期货交易所将燃料油合约的定价等级由普通燃料油升级为保税380船用燃料油。紧接着，在2018年7月16日，保税380燃料油期货合约正式开始挂牌交易。

数据显示，自船用燃料油期货合约上市以来，其发展势头迅猛。在短短一年多的时间里，燃料油期货合约的交易量实现了显著增长，从全球排名的第15位迅速攀升。截至2020年1月至4月，其成交量已跃升至全球能源类品种期货交易量的第二位。这一现象表明，尽管燃料油期货历经波折，但仍然在能源期货的舞台上保持着“顽强”的活跃态势。

低硫、国际化成新品种关键词

此次获得批准的燃料油期货合约将全面接纳境外投资者的参与，并将正式在上海期货交易所下属的上海国际能源交易中心挂牌交易。届时，将同时出现面向我国境内投资者的燃料油期货合约，以及面向全球投资者的低硫燃料油期货合约，共同在上海市场形成交易格局。

行业专家指出，推出低硫燃油合约举措，旨在响应现货市场所呈现的新趋势。在此之前，国际海事组织已明确自2020年1月1日起全球范围内实施硫含量新标准。据国投安信期货的分析，新规实施期间及之后，航运领域涌现出多种应对策略，如安装脱硫设备后继续使用旧燃料油等，然而从长远角度考量，低硫燃油的市场份额无疑将逐步扩大。

上期所指出，在原油期货之后，低硫燃料油期货的推出标志着国际化进程的又一重要步骤，这一合约采纳了“净价交易、保税交割”的交易模式。此举体现了期货市场对市场动态的适应，对国家“一带一路”战略的支撑，以及对“蓝天保卫战”行动的积极响应。

上海国际能源交易中心此前已推出原油及20号胶两大国际化期货产品，其中原油期货在2019年的总成交量接近3470万手，这一数字与前一年相比增长了超过30%。

业内人士普遍认为，燃料油期货的推出将进一步巩固我国期货市场走向国际化的三条途径。具体来看，其一，与原油期货相似，作为新推出的品种，将在国际舞台上亮相；其二，借鉴铁矿石、PTA期货的运作模式，在现有境内投资者群体中引入境外交易者；其三，燃料油期货则延续现有模式，同时在国内外两个市场进行挂牌交易。”对此，期货市场专家王超表示。

增强市场定价话语权

值得关注的是，即将面市的燃料油期货在亚太区域同样拥有坚实的市场基础；此外，原油期货的顺利推出也取得了成功。因此，燃料油期货的上市有望进一步强化我国在能源市场中的定价影响力。

根据数据统计，全球船用燃料油的年度消耗量接近三亿吨，其中亚太地区占据了大约45%的市场份额，这一比例使得亚太地区成为了世界上最大的船用燃料油消费区域。

在船舶燃油领域，低硫燃油逐步替代高硫燃油的态势日益显著。根据新加坡港务局提供的数据，2020年第一季度，新加坡船舶使用的燃油中，低硫燃油的份额达到了约71%，而高硫燃油和船用柴油的份额则分别约为17%和12%。鉴于我国提前推行了排放控制区内的限硫政策，目前我国低硫燃油的消费比例已经略超新加坡。

低硫燃料油期货的推出，将为公司带来有效的价格风险控制手段，从而让企业能够更加集中精力投入到生产经营活动中。针对这一情况，华东中石油国际事业有限公司的副总经理乔泳新明确指出，该公司将主动投身于低硫燃料油期货市场。

中国船舶燃料有限责任公司的副总经理秦志刚强调，我国既是燃料油的主要进口国，也是消费国，然而却缺乏一个权威的燃料油基准价格。随着国际海事组织新规定的实施，船用燃料油市场结构正在发生转变。目前，国际市场上尚未出现低硫燃料油的定价中心。我国现行的出口退税政策可能促使我国成为低硫燃料油的最大生产国，这将进一步增强我国在低硫燃料油定价方面的发言权。

原油期货在全球范围内已确立其地位，成为三大主要合约之一。在亚太地区，燃料油的主要消费地无疑是我国以及新加坡。有行业专家分析，得益于现货市场的强大支撑，未来期货市场的交易价格将更具代表性，从而在这一市场中提升其影响力。