在中概股私有化浪潮仍在高涨的环境下，赴美上市三年多的“奢侈品电商第一股”寺库也加入了私有化行列。
近日，寺库发布公告称，公司董事会已收到寺库创始人、董事长兼首席执行官李日学的一份不具约束力的初步提案，拟以每股美国存托股票3.27美元的价格收购公司全部流通在外的美国存托凭证（ADS）。广告）。类别普通股，价格较前一交易日收盘价上涨约35.68%。
本次交易完成后，寺库将从纳斯达克退市，成为一家私人控股公司。至于公司为何选择私有化以及私有化后将走向何方，寺库并未透露。
“2020年以来，中概股再次掀起私有化浪潮，这背后或许有多重考量。”一位不愿透露姓名的券商分析师告诉记者，自去年瑞幸咖啡曝出财务造假以来，中概股市场陷入了愈演愈烈的信任危机。再加上中美贸易摩擦的影响，不易被美国资本市场认可的中概股估值进一步下滑。此外，盈利困难也是中概股私有化的另一个主要原因。
寺库赴美上市三年多启动私有化进程，收购溢价达35.68%
据悉，寺库成立于2008年，是国内最早从二手奢侈品转向奢侈品电商的玩家之一。官网信息显示，寺库在中国高端线上市场份额为25.3%，在亚洲为15.4%（数据来源：Frost & ），并已布局北京、上海、成都、青岛、天津等中心城市、厦门、香港、马来西亚。开实体体验店。
寺库成立之初主要从事奢侈品及实体体验会所的线上销售、奢侈品鉴定、维修服务等业务。但在品牌授权难、假货频发等问题的阴影下，奢侈品电商行业自2011年以来一直走下坡路，2014年出现一波倒闭潮，残存玩家寻求转型。此后，寺库刻意淡化“奢侈品电商”概念，开始将业务触角延伸至其他领域。
据寺库官网显示，集团目前拥有寺库商业、寺库金融、寺库智慧、寺库社区四大核心板块。建有国内专业、权威的奢侈品鉴定团队和奢侈品维修工厂。 ，同时也是中国检验认证集团的战略合作单位和技术方。
2017年9月22日，寺库在美国纳斯达克上市，成为中国第一家奢侈品电商公司。上市之初，寺库共发行850万股美国存托股（ADS），发行价为每股13美元，公开发行融资总额约1.1亿美元。直到近期启动私有化进程，寺库进入美国资本市场还不到三年半的时间。
2021年1月11日，寺库发布公告称，公司董事会已收到寺库创始人、董事长兼首席执行官李日学于2021年1月10日提交的不具约束力的初步提案，提议以每股美国存托股票发行1股美国存托股票。 （ADS）以 3.27 美元（相当于每股 A 类股 6.54 美元）现金收购李日学及其关联公司尚未拥有的所有公司已发行 A 类普通股。
在宣布私有化的前一个交易日，寺库股价收于每股2.41美元。以每张美国存托凭证3.27美元的私有化价格计算，寺库提出的私有化价格较最近交易日收盘价上涨约35.68%，较发行价13美元缩水74.85%。 。受此消息影响，寺库股价1月11日大涨22.82%，收于2.96美元/股，创近一个月新高。
寺库表示，如果交易完成，它将成为一家私人控股公司，该公司的每股美国存托股票（ADS）将从纳斯达克全球市场退市。不过，寺库并未透露为何选择私有化，也没有透露私有化后公司的具体去向。
针对此次私有化，寺库表示，公司董事会已成立由独立董事组成的特别委员会，对拟议的私有化交易进行评估和审查。不过，寺库也强调，公司董事会尚未就公司对拟议交易的回应做出任何决定，因此不能保证买方未来会提出任何最终要约，也不能保证达成任何协议，或该交易或任何其他交易将获得批准或完成。也就是说，寺库的私有化进程仍处于起步阶段，还存在一定的变数。
营收和利润双双下滑，市值蒸发80%以上。
从寺库拟私有化的背景来看，根据其最新的2020年第三季度财报，其当期营收13.74亿元，同比下降29.3%；净利润2080万元，同比下降66.5%；非通用会计准则净利润2320万元，同比下降64.1%。
尽管营收和净利润同比均有所下降，但寺库的GMV和订单数表现还算不错；同期，寺库GMV同比增长12.5%至41.2亿元，总订单数同比增长7.1%至110.9万笔。
2020年第三季度，寺库活跃用户数为51.87万，同比增长7.5%。不过，2020年Q1-3季度，寺库活跃用户增速分别为11.5%、9.2%、7.5%，表明寺库的用户活跃度也逐季放缓。
记者梳理寺库上市以来的季度财报发现，2019年Q1以来，其单季度营收增速呈现单边下滑趋势，从46.47%降至-29.26%。其中，寺库2020年Q1-3季度单季度收入增速为负，这意味着2020年前三季度单季度收入较2019年同期有所下降。
在归属母公司净利润方面，寺库也出现了多个季度的大幅下滑。该指标最大降幅出现在2020年第一季度，同比下降398%。显然，寺库交给投资者的成绩单并不令人满意。
此外，从股价表现来看，寺库也未能让投资者满意。早在上市首日，寺库就遭遇破发，开盘价12.1美元，低于13美元的发行价；当日收盘股价下跌23.08%，报收于10美元/股。直到2018年底，寺库才从二级市场持续波动的行情中走出。
进入2019年之后，寺库股价开始下跌。截至宣布私有化的前一个交易日，寺库收于2.41美元/股，较上市首日开盘价累计下跌80.1%，相应市值也有所下降。蒸发80%以上。
“寺库之所以要私有化，原因之一就是业绩不乐观，市值缩水严重。上市以来，寺库净利润下滑，市值缩水，没有得到资本的认可。”网易电商中心网络零售部总监、高级分析师莫岱青表示，“市场的冲击，让寺库走上了私有化的道路，不曾放过。”同时表示，寺库活跃用户持续放缓，2020年陷入“低谷”，寺库增速明显放缓，“公域流量”获客能力已达到瓶颈。 ，而“私域流量”也很难变现。
与趣店联手突围的效果并不好，后者损失了一半以上的利润。
值得注意的是，在寺库业绩低迷时，同样在美股上市的趣店集团伸出了援助之手。趣店希望通过入股寺库，加速其近期推出的跨境奢侈品电商“万里目”的发展，给寺库更多的喘息空间。
2020年6月3日，趣店宣布将以不超过1亿美元的价格认购寺库最多1020.4万股新发行的A类普通股。同时，双方宣布在全球奢侈品电商领域开展全面战略合作。双方将结合各自的优势资源、行业积累、市场地位，推动双方在供应链管理、获客与留存、质量检测、售后服务、金融服务等方面的合作。
双方表示，本轮交易完成后，趣店将持有寺库约28.9%的股份，成为寺库第一大股东。以此计算，趣店收购寺库的价格相当于每股9.8美元。
同年6月18日，趣店和寺库提交的文件显示，两者于6月17日完成交易。趣店通过子公司曲加加合计持有寺库35.49%的股权。其中Qu Plus Plus耗资约1523.27万美元，Qu Plus耗资约8476.73万美元，合计1亿美元。
公开资料显示，趣店集团成立于2014年3月，是一家先后进军现金贷、汽车新零售、跨境奢侈品电商等多个业务领域的金融科技服务公司。趣店于2017年10月在纽交所上市，股价最高达到每股35.4美元，市值一度突破100亿美元。截至1月15日收盘，趣店报收于每股1.81美元，市值约为4.59美元。十亿美元。
在外界看来，双方的这次合作有着“抱团取暖”的意义，但遗憾的是并没有达到预期的效果。如今，趣店入股寺库已过去半年多，寺库宣布拟以每股3.27美元将其私有化。这意味着原本以每股9.8美元收购该公司并成为寺库大股东的趣店在此期间蒙受了约66.6%的浮动亏损。
对此，莫岱青表示，面对净利润下滑和巨头冲击，寺库和趣店这两个市值较低的“苦难兄弟”合作，是希望“抱团取暖”。但从目前的情况来看，趣店对寺库的投资这段时间一直在出现浮亏。 “这两家公司一家主要从事金融，另一家从事奢侈品电商。与此同时，趣店也在发展自己的奢侈品电商业务，与寺库的业务有重叠。因此，两家公司合并后并没有取得预期的效果。 ”
本文来自蓝鲸财经