博雅互动VS禅游科技VS家乡互动，说说棋牌游戏公司的亮点
这个国庆黄金周假期，在拥堵的高速公路上或车上，总能听到“王扎”、“奔”、“将军”和熟悉的片尾曲。 果不其然，笔者在业余时间关注身边的朋友，大家下意识地选择斗地主，打麻将、象棋等休闲棋牌类游戏。
趁着假期，我研究了棋牌游戏行业的上市公司。
一、先说说棋牌类游戏的行业趋势
近年来，中国游戏产业发展迅速。 2019年市场规模突破2300亿元，同比增长7.67%； 游戏用户规模6.4亿，同比增长2.24%。
棋牌游戏方面，2018年国内棋牌用户规模达5.79亿，同比增长108%。 2018年上半年共审核棋牌游戏300余款，超过审核游戏总数的60%，带动同期用户数大幅增长。 棋牌类游戏可以说是占据了手游市场的半壁江山。 2019年，棋牌游戏市场预计实现销售收入445.3亿元，同比增长75.18%。
不过，近两年，游戏行业的监管日趋严格，尤其是版号发布后，监管对棋牌类游戏进行了明确的命名和严格管控。 为此，不少棋牌游戏企业损失惨重。 腾讯选择关闭天天德州，联众决定剥离中国德州扑克及其他相关PC游戏业务在中国。
但这并没有影响新秀们涌入棋牌市场。 棋牌游戏毕竟有着深厚的群众基础，有群众就会有市场，有市场就会有效益。
2、地方棋牌代表【家乡互动】和【禅游科技】
棋牌类游戏上市公司普遍更倾向于赴港上市。 港股有很多棋牌公司，其中大部分专注于本地的棋牌游戏。 2013年以来，开发手游的家乡互动共开发运营了508款游戏产品，其中本地化麻将版469款，扑克游戏版34款。
【家乡互动】
家乡互动是福建棋牌类游戏企业的代表。 作为大陆本地化的移动棋牌游戏开发商和运营商，专注于麻将和扑克类游戏的本地化。 近年来，故乡互动跳出棋牌类游戏的局限，横向拓展游戏基础； 它还扩大了发行平台并加强了游戏技术支持。
2020年上半年，公司注册玩家人数较2019年上半年同比增长62%； 每天有600万人上网，其中超过480万人付费。
【禅游科技】
禅游科技是一家成熟的手游开发商和运营商，专注于棋牌等休闲手游。 公司共运营了44个游戏组合。 禅游科技最初专注于页游，后来逐渐转型为手游。 转型成功。 其主打游戏斗地主大获成功。 这款游戏2018年的收入为4.21亿元，占总收入的80%以上。
最值得一提的是其多元化的盈利模式。 探索广告变现模式后，公司2019年广告收入突破3亿元，同比增长超过300%。 此外，年报显示，公司累计注册用户已突破4亿。
3. 国内知名棋牌游戏公司【博雅互动】
博雅互动成立于2004年360休闲游戏博雅德州扑克，2013年在港交所上市，现已发展成为中国棋牌游戏行业顶尖的开发商和运营商。 博雅互动拥有强大的游戏本地化能力。 自2011年起，推出日文、韩文、英文、法文、德文、印度等多国语言棋牌游戏。 累计注册玩家超过5.3亿，分布在100多个国家和地区。
1）自主研发+多平台精细化运营，打造了多款经典网络棋牌游戏。 截至2019年12月31日，公司在线运营的游戏产品组合共计78个，共提供11个语言版本；
2）创新玩法+丰富品种，在提升游戏品质的同时，不断探索尝试新的运营模式；
3）赛事+出海，两驱性能稳步提升。 博雅互动BPT品牌系列赛事深入全球棋牌圈； 拓展海外市场等棋牌游戏业务，对冲政策风险影响； 2019年，博雅互动简体中文版游戏收入约为4220万元，其他语言版游戏收入约为2.8亿元，约占总收入的87%。
相互比较来看，在游戏产品方面，故乡互动运营的游戏较多，但组合较弱； 禅游科技自研游戏产品储备不如竞争对手，主要收入来源不稳定； 博雅互动的产品倾向于海外运营。 ，国内市场不大。 从单游戏来看，2018年禅游科技的《天天诛地灭（真人版）》收入贡献率达到76%； 博雅互动的《德州扑克》也是支撑公司整体业绩的核心产品。 德州扑克”游戏产生收入2.37亿元，占公司营业收入的73.4%。
从财务数据来看，禅游科技作为新秀，在营收方面正在追赶故乡互动； 故乡互动的毛利和毛利率都比较高； 博雅互动2020年上半年毛利同比增长约21.5%； 博雅互动的毛利也不尽如人意。 禅游科技，但其毛利率较高； 净资产方面，博雅互动依然第一，现金流一直是其最大亮点。 市值方面，博雅互动市值不足5亿，故乡互动市值约71亿，禅游科技市值11亿。 博雅互动与家乡互动相差17倍，与禅游科技相差2.75倍。
从股价表现来看，博雅互动近两年股价一直处于低位。 与其净资产相比，未来增长空间较大。 与同行相比360休闲游戏博雅德州扑克，故乡互动的营收和毛利仅为博雅互动的两倍，而市值则领先17倍以上。 随着博雅互动的成长，与故乡互动相比，目前市值明显被低估。
4、棋牌类游戏未来发展有哪些亮点？
今年受疫情影响，线下娱乐减少，不少游戏玩家转向线上。 从品类来看，老游戏表现较为突出，如《和平精英》，腾讯、网易游戏占据榜单； 从下载量来看，棋牌类游戏增长明显。
1、相比之下，门槛较低、玩法熟悉的休闲棋牌类游戏更利于泛游戏用户在短时间内的转化。 因此，休闲棋牌类游戏表现较好。 棋牌游戏虽然不是ARPU值高的传统类型游戏，但头部棋牌游戏的留存率和用户游戏时长都比较高。 由此看来，棋牌类游戏未来的发展还是大有可为的。
当然，也有人说疫情带来的棋牌游戏火爆只是暂时的。 随着疫情趋于平稳，棋牌类游戏甚至出现了一波停摆潮。 武汉多友科技旗下《千游贵州麻将》将于2020年4月4日永久停服； 4月10日，《丁丁川南休闲游戏》宣布将于4月13日停止运营； 腾讯表示，将于3月23日11:00停止《贵州麻将》游戏的充值和新用户注册，并于2020年5月25日11:00停止在中国大陆地区运营； 《湖南麻将》也将于5月27日11:00停服，点击关闭，3月26日起停止游戏充值和新用户注册。
2、值得注意的是，从细分游戏独占率数据来看，棋牌类游戏依然位居榜首。 前瞻产业研究院数据显示，2020年1月，棋牌游戏品类独占率为14.7%。 也就是说，14.7%的手游用户只玩棋牌游戏，不玩其他游戏。 对于如此忠实的用户群，对于棋牌游戏相关企业来说，是放不下的利益诱惑。
3、业内人士分析，未来可能会有更多的中小棋牌游戏企业进入资本市场。 不过，鉴于当前形势和未来，国家总体上还是加强了对棋牌游戏的监管，版号仍然是决定棋牌游戏行业发展的关键牌。