近日，社交平台上有不少消费者反映，在寺库平台所购商品未发货，申请退款也没任何反应。消费者着急，供应商也叫苦不迭，多位供应商称未收到寺库货款，被拖欠的货款，少则几十万，多则上千万。
还有寺库的员工同样叫苦不迭，在脉脉上搜索“寺库”，寺库自去年 3 月起便开启了降薪裁员之举，到今年 6 月开始甚至连工资都发放不出来了。
并且，于纳斯达克上市的寺库，已然有一年的时间没能发布财务报告了，甚至还收到了来自纳斯达克的警告涵 。
对此，寺库有关负责人向壹览商业讲道：前段时期因微信接口方面的问题积压了好多订单，当下寺库处于陆续给消费者退款的进程中。供应商这一块也都处于陆续支付的状态。寺库的资金链并未断裂，断裂这种说法那都是大家讲的。至于财报，会在近两周之内发布。
当下寺库的状况究竟怎样呢，为何会发展到如今这样的情形呢，这还得从2018年寺库所发布的可转债说起。
01 资金链断裂
在2018年7月9号这个时间点，寺库跟消费品私募投资公司L的亚洲分公司L Asia达成了战略合作，同时寺库还跟京东也达成了战略合作，借助此次合作，寺库能够获得1.75亿美元的投资。
然而，这笔投资并不属于单纯所指的那种股权投资，而是等同于一笔借款 。
按照寺库官网给出的英文公告来看，那1.75亿美元的注资实际上是为期三年的可转债，L以及京东会去认购金额是1.75亿美元的可换股票据，而这可换股票据能够转换成为A类普通股，票据未偿还的本金会按照每年8％的汇率来计算利息，又或者是寺库在三年之内进行购回等等。
假定寺库股价呈现上涨态势，那么这种可转债就能够转换成为基准股票，L以及京东也能够转股进而成为寺库的股东，以此来获取收益；要是寺库股价出现了下跌情况，等到可转债到期之时，便可以获得本金以及利息。
换言之，倘若寺库股价出现上扬情况，那么京东以及L Asia便会摇身一变成为寺库持股份额的所有者，反之不然的话，就得给付现金作为赔偿。一直到2018年7月9日收盘时刻，寺库所具备的总的市场价值是4.92亿美元。
截止到发布稿件的时候，被称作“奢侈品电商第一股”的寺库集团，开盘之后股价出现下跌，跌幅超过了4%，其股价为每股1.2美元，寺库的市值跌出了一亿美元的行列，总市值是9467.44万美元，这表明寺库要支付1.75亿本金，再加上3年8%的利息，总计是2.2亿美元。当下，寺库可转债到期了，急需一笔数额大的现金去支付这笔债务。
寺库在2020年9月30日的财报显示，其现金与现金等价物以及受限制着的现金，总共是1.17亿，进而距离那需要支付的可转债的2.2亿美金，存在着非常大的差距。换一种说法来讲，寺库当下的市值，也才是不到1亿美金，处于资不抵债的状况。而这突然出现的一大笔现金支出，便是寺库出现资金链断裂传闻的根源所在。
02 风光上市
寺库在2009年时成立，其总部处于北京，一开始将销售二手奢侈品确定为经营方向，不过后来转变为以销售新品奢侈品作为主要业务，它旗下设置有寺库商城、寺库智能、寺库拍卖和寺库金融这四大核心业务板块。在2017年9月22日，寺库在美国纳斯达克实现上市，从而成为中国首家前往美国上市的奢侈品电商公司。当时寺库按照每股13美元的发行价发行了850万股美国存托股票。
然而，寺库上市首日股价破发，其在2017年9月22日开盘，开盘价是12.1美元，盘中的时候，股价一度下跌到9.97美元，最终收盘价为10.0美元，当天的开盘价低于发行价，收盘股价大幅下跌，跌幅为23.08%。
寺库接下来三年的坎坷之路，或许被上市即破发预示了。上市之后，寺库的营收增速，是逐年放缓的。壹览商业了解到，依据财报显示，在2017年至2019年期间，寺库的营收情况分别是，37.40亿元、53.88亿元、68.69亿元，同比增长幅度依次为，44.21%、44.40%、27.48%。
到了二零二零年，寺库营收下滑变得越发显著，二零二零年前三个季度，其营收依次为十点一亿元、十三点一亿元以及十三点七亿元。在盈利这方面，二零二零年一季度，寺库因疫情等诸多因素的影响，迎来了上市后的首次亏损，净亏损达四千二百五十万元。
在今年1月11日的时候，寺库发布了一则公告而言，这表示公司的董事会已经收到了来自公司的创始人、同时身为董事长兼CEO的李日学所发出的不具备约束力的初步建议书，李日学提出了建议要求按照每ADS 3.27美元的价格，以总价大概2.3亿美元的现金去收购公司全部已经发行出来的、李日学及其附属还没有拥有的A类普通股。要是私有化能够完成的话，寺库将会从纳斯达克退市。
当日收盘时，寺库总市值高达2.09亿美元，伴随着私有化消息一经传出时，相较于2018年巅峰时刻所拥有的7.7亿美元市值而言，缩水程度超过七成。。
以往的风光在这儿画上句号，寺库着手陷入欠钱引发的风波，面对来自多方面的质疑，后续的寺库要去往何方然后怎样呢？
03 模式之困
寺库创办刚刚开始的时候，所经营的业务是针对二手 物品的业务，其资产运营的模式偏向比较轻的类型。紧接着寺库着手朝着 新品售卖转移变化，而在模式实施转变的最初阶段，寺库并没有得到品牌方面赋予的直接授权认可，连货源到底是真还是假也使得消费者心里产生怀疑。
在零售电商领域这一范畴内，寺库一直以来都存在商品质量方面的相关事件。依据消费调解平台电诉宝给出的数据呈现，按照其针对零售电商领域用户所受理的有效投诉情况表明，寺库在众多电商平台里处于第十六的位次。商品质量、发货环节出现的状况、退款方面的问题、网络出售假冒伪劣商品举动、网络欺诈行为以及物流配送情况，均是寺库频繁被投诉的各类问题。
再者，依据国家企业信用信息公示系统呈现的情况来看，9月30日，北京寺库商贸有限公司于近日被北京市西城区市场监管局处以1万元罚款，其行政处罚决定书文号是京西市监罚字〔2021〕947号。这并非寺库首次遭受处罚，国家企业信用信息公示系统还表明，寺库存有多条处罚记录。将上述处罚计算在内，寺库今年被罚记录已多达5条，总计遭罚金额超过111万元。
除了内部模式存有争议，受到消费者质疑之外，寺库所处的奢侈品赛道当中，存在着众多的竞争对手。
在寺库上市的同一年，阿里巴巴和京东也入局了中国奢侈品市场。
在2017年6月的时候，京东先是花了3.97亿美元投入到奢侈品电商平台成为股东，紧接着上线了中国头一个奢侈品牌独立旗舰平台；到了2017年8月，阿里开启了奢侈品频道，宣称会利用三年时间，构建起奢侈品牌跟90后、00后新一代消费者交流的桥梁，为1亿新中产提供服务；在2018年5月，阿里投资的小红书完成了3亿人民币的D轮融资，目标直接指向奢侈品消费。
在淘宝、天猫、京东等综合电商带来的冲击状况下，寺库这类垂直奢侈品平台，已不再属于消费者的第一选择类别，特别是在品牌信任度这一方面，更是被多次曝出有假货相关问题。
尤其是当下，以Z世代作为代表的主流消费群体，越发习惯于在天猫、京东等主流电商平台的官方渠道下单，这致使国内奢侈品市场的最终受益者是天猫以及京东，而非寺库。