近日，因未能在规定期限内提交截至2023年12月31日的20-F表年度报告，中国“奢侈品电商第一股”寺库被美国纳斯达克证券交易所强制退市，不再参与资本市场交易。
虽然被美国资本市场打了一顿，但寺库还有值得骄傲的资本。放眼全球，在奢侈品电商这个垂直行业，寺库至少还活着。
目前寺库网站及App仍在正常运营，并持续开展促销活动及发放大额优惠券，但商品可能无法发货。
至于其他竞争对手，国内的尚品网、品居网、尊享网、走秀网等很多都已经消失了；国外的即便是全球最大的拼多多，也在去年底被一家从事外卖和生鲜配送的韩国电商收购了；另一家知名企业YNAP，也已经陷入了深渊。
因此，四库可以说：我为活着而自豪，我之所以活得不好，是因为我选择了错误的路。
都是烟花
它们都曾辉煌无限，绽放出绚丽的色彩。
该公司成立于2007年，2018年在纽交所上市，市值峰值达250亿美元，是当时奢侈品电商的第一大玩家。
中文介绍上写着：从东京到多伦多，从米兰到迈阿密，我们合作的品牌和时尚买手店都是各个时尚领域的潮流引领者。这种独特的运营模式也确保了我们的产品包罗万象。无论是国际奢侈品牌还是新锐设计师，所有最新最正宗、风格独特的品牌都聚集在这里，成为寻找时尚的首选平台。
据了解，业务范围覆盖全球40多个国家的550家精品店、200多个国际品牌和2000多个设计师品牌，其中98%的零售商都与Prada签订了独家合作协议，鼎盛时期，Prada甚至将旗下70多处仓库对外开放。
疫情的爆发让行业更加繁荣，线下消费受阻，消费者纷纷涌向线上，奢侈品电商销售额上涨150%。财报显示，2019年至2021年，该公司GMV（商品交易总额）分别为21.4亿美元、31.87亿美元、42.30亿美元。2020年，股价飙升500%，从10美元左右飙升至60多美元。
在国内，寺库成立于2008年，自成立以来就备受资本市场青睐，已完成八轮融资，总融资额近40亿元人民币。2017年，寺库正式登陆美国纳斯达克，被誉为“奢侈品电商第一股”。
2017年至2019年，寺库总营业收入分别为37.4亿元、53.88亿元、68.46亿元，实现快速增长。
除了寺库，2010年以来，奢侈品电商在中国蓬勃发展，第五大道、美丽汇、真品网、尚品网等一大批后来者纷纷涌现。据不完全统计，2009年至2012年1月，国内奢侈品网站数量已达40至50家。融资规模也呈现爆发式增长，全年披露融资案例12起，融资金额达1.08亿美元，远超前几年总额。
但这只是瞬间的美丽，森林里的花儿很快就凋谢了。
据悉，2011年末至2012年初的寒冬，已有3家奢侈品电商倒闭、破产，超过4家传出裁员降薪的消息，而走秀网等仍在坚持的公司盈利状况也令人担忧。
寺库2020年开始由盈转亏，当年寺库净亏损7200万元，净利润同比下滑146.35%；2021年亏损延续，净亏损5.66亿元。股价暴跌，自2018年8月以来，其股价从15.48美元/股跌至0.23美元/股，四年股价暴跌，总市值仅剩1639万美元。
由于尚未提交2022年财务报告，寺库于2023年11月14日收到纳斯达克的退市通知。
如今，寺库不仅正式被迫退市，还身患重病，可能活不了多久了。
除了业绩，寺库的重病症状还包括消费者和供应商双方的信任丧失。一家失去信任的奢侈品电商，还有什么药可治吗？
据悉，黑猫投诉平台上针对寺库的投诉已有2.34万条，其中大部分投诉内容涉及寺库未发货、未退款等问题。
此外，据天眼查统计，北京寺库商贸有限公司法定代表人李日学被列为“被执行人”，该公司涉及诉讼案件百余起，多为买卖合同、网购合同纠纷，累计执行金额高达3757.6万元，其中74.8%尚未履行完毕。
而在国外，自2022年起也开始下滑，财报数据显示，该公司2022年全年GMV为40.59亿美元，较2021年下降4%。2023年一季度，其业绩虽然重拾增长，但增幅也仅有8.1%。二季度其GMV同比仅微增1.2%，营收下滑1.2%，亏损从去年同期的6800万美元扩大至2.8亿美元。
2023年12月11日，股价暴跌逾40%，报收0.7304美元/股，盘中创下0.7196美元/股的历史新低，市值由巅峰时期的250亿美元缩水至2.89亿美元。
成为了弃儿，甚至面临破产，但股东阿里巴巴和历峰集团却拒绝拯救它。
最终，这家韩国最大电商平台仅以5亿美元完成收购，在韩国提供餐饮外卖、生鲜配送、视频直播和支付等业务。
另一家奢侈品电商YNAP则被其所有者历峰集团抛弃。
历峰集团在2024财年（截至2023年12月）第三季度财报会议上透露，旗下YNAP仍为“持有待售资产”，公司计划在12个月内将其出售。
历峰集团已明确将其归类为“已停止的业务”。
6月14日消息，有消息称，YNAP中国区的运营方丰茂商贸（上海）有限公司CEO吴雅婷6月13日向员工宣布公司将解散。数家已入驻且仍在YNAP销售的中国设计师品牌向媒体证实，该消息属实。
看得出来YNAP也将要消失了。
这是一条不归路
奢侈品（）的国际定义是“独特、稀缺、珍稀，超出人们生存和发展需要的消费品”，又称非必需品。
在经济学中，奢侈品是指价值/质量比最高的产品；从另一个角度看，奢侈品是指无形价值/有形价值比最高的产品。
这一切，决定了奢侈品本身、交易双方、交易流程、后续保障等都必须具备奢侈感，绝不能像卖白菜一样交易。
香奈儿曾说，奢侈品所建构的优雅“是那些掌握了未来的人的特权”。
业内人士表示，这种“特权”的实现更多依赖于线下的消费者体验——富丽堂皇的装修、周到的服务、高端的活动，这些才是奢侈品高附加值的源泉。而为了维护自己的市场地位和品牌传统，奢侈品牌不会轻易授权电商销售，也很少降价促销。
甚至有人直接认为奢侈品不适合电商。从本质上讲，奢侈品和电商是不兼容的。电商平台就像一个大市场，衣食住行等生活必需品一应俱全，这是普遍的消费者心态。奢侈品电商就像在热闹的市场里摆个珠宝摊，喊着打折、促销的口号，消费者的信任度就降低了。
当然这样的说法肯定是有失偏颇的，否则就无法解释奢侈品电商为何会经历如此辉煌的时期。从人性的角度来说，大多数人都希望拥有奢侈品，奢侈品能带来巨大的精神价值、彰显身份、满足虚荣心等，即使有能力，明知不可能得到，也还是想拥有。奢侈品电商的低价引流措施一定发挥了很大作用。
但作为一种商业模式，奢侈品电商在供需方面也存在着致命的缺陷。
需求端：奢侈品不是必需品，价格昂贵，注定复购率很低，消费群体很小型。
供给侧：奢侈品数量少、品种少，与电商追求规模化的本质相悖。有消息称，京东曾疯狂推广奢侈品几年，后来因为数量上不去而停止推广。
此外，真实性引发的信任问题也是奢侈品电商企业难以摆脱的痛点。
据《2019中国奢侈品电商报告》显示，中国奢侈品品牌线上渠道非官方商家供货率为73%，非官方产品出货率为81%，顾客购买到假货的概率超过48%。
“早些年，奢侈品电商从各个批发渠道，甚至水货（直采工厂）进货，然后通过线上销售，可以说是灰色地带操作。”一位业内人士对媒体表示，走秀网、寺库等奢侈品电商扮演的是渠道商、中间商的角色，严格意义上来说，商品并不是品牌方直接发给消费者的，“这对产品的真伪、品质、售后服务都存在巨大的隐患。”
对奢侈品电商的致命打击，来自于奢侈品品牌。
近年来，各大品牌纷纷加强自身数字化渠道建设，如自营网站、各大电商平台旗舰店等。
一位接受金融时报采访的银行家认为，如今面向消费者的数字营销更多是奢侈品品牌自己在做，“奢侈品+电商”的模式很难持续，“因为它并没有太多的附加值”。
LVMH首席财务官Jean也指出，奢侈品电商不会成为品牌出货的主流，未来品牌直营的电商渠道才会成为真正的分销引擎。
因此有分析人士表示，奢侈品消费者的特点之一就是更加信任品牌，需要品牌提供的产品服务和售后体验，因此作为中间商的垂直电商很难存活下去。
雪上加霜的是，整个奢侈品市场销售降温是奢侈品电商集体受挫的主要原因。2024年第一季度，LVMH集团销售额同比下跌2%，包括Louis 、Dior在内的时装及皮具部门下跌2%。开云集团和历峰集团则分别下跌11%和1%。