这两天，“寺库北京总部疑似跑路”、“寺库回应空楼”等消息传遍网络。寺库随后紧急回应，称之所以将北京总部1至4层全部腾空，是为了将奢侈品全部搬至专业的奢侈品仓库，而5楼办公区仍有数百人在正常办公。
不论外界是否认同其一切正常的说法，但有人注意到，其股价已跌至谷底。8月18日，寺库盘中股价为0.239美元，较13美元的发行价下跌逾98%。市值也从巅峰时期的7.7亿美元缩水至1629万美元，蒸发约50亿元市值。
重点是，不仅目前的数据很难看，事实上寺库股价早在2021年11月4日就已跌破1美元，随后连续9个多月未突破1美元警戒线，如今，“奢侈品电商第一股”寺库退市已成定局。
海量投诉、客户流失、业绩亏损、资金链紧张……从风光无限到尴尬落幕，寺库的经历似乎印证了奢侈品电商行业的困境。
退市与破产：寺库已走到尽头
此次“寺库疑似跑路”事件中，尽管公司紧急作出回应称一切正常，但部分消费者的反馈却显示情况并非如此。在黑猫投诉平台上，寺库目前已累计收到17606条投诉，最新帖子基本集中在“逾期不发货或退款”上。
有人从去年10月等到今年年中却迟迟未收到货；有人因平台未发货而于1月选择退款，但直到7月才收到货；还有人想解决问题却被客服以“系统问题”为由一再搪塞……锌刻度看到，近几个月来，大量寺库用户涌向黑猫投诉、寻求帮助。
显然，现实比四库的粉饰要残酷得多。
相关财报数据也能更直接显示出这个平台到底发生了什么：2017年至2021年，寺库营业总收入分别为37.4亿元、53.88亿元、68.46亿元、60.2亿元、31.32亿元，营收下滑明显。2020年，寺库开始由盈转亏，当年寺库净亏损7200万元，净利润同比下滑146.35%。2021年下半年，寺库营收31.32亿元，同比下降47.98%；净亏损5.658亿元，同比增长618%。
同时，据天眼查显示，四宽存在多起被执行人信息，今年7月被法院列为限制类高消费企业，因未按时履行法定义务，被法院强制执行金额达2190万元。公司风险警示高达999+，涉案司法案件509件，其中被告占90.18%，案件类型多为买卖合同纠纷、网购合同纠纷。
值得一提的是，该公司今年已两次被申请破产重整。2022年1月，寺库被申请破产审查，但当时寺库驳回了破产申请，申请人次日撤回了申请。8月10日，全国企业破产重整案件信息网显示，北京寺库商贸有限公司再次被申请破产审查，申请人为赵东平。
就连其“跑路”的负面新闻也早有预兆——去年就有报道说寺库存在拖欠员工工资、拖欠供应商货款、不发货、不退用户订单等问题。
中国互联网络信息中心电子商务中心网络零售部总监、高级分析师莫岱青认为，寺库自身业绩、股价均表现低迷，还深陷财务负面问题的困扰。这种内困外困的境地，对任何一家电商平台来说，无疑是一场严重的危机。
寺库或将被摘牌
“上市之后，寺库到处‘抢地盘’，布局线下门店、社区零售、寺库金融、寺库艺术、寺库智能、寺库农业等多个‘业务板块’，频频出击、频频布局，颇有盲目‘摊蛋糕’之感。”对于如今深陷“泥潭”的寺库，莫岱青分析称，这些布局消耗了大量资金，烧了很多钱，导致主业没做好，其他业务也没有什么起色，最终双双以失败告终。
奢侈品电商市场“全军覆没”
“寺库如果这次破产，意味着奢侈品电商的彻底毁灭。”耀科研究院院长、奢侈品行业专家周婷在接受媒体采访时表示。
这话一点也不夸张，毕竟，除了寺库“第一股”的口碑和地位，以及其境况给该领域其他竞争对手带来的示范效应外，太多奢侈品电商平台已经“黎明前”倒下。
例如，2012年，品居网、尊酷网等第一代奢侈品电商平台宣布倒闭，新浪旗下新浪奢侈品也在随后不久陷入停顿；2019年7月30日，成立9年、攀升至奢侈品垂直电商行业第一名的尚品网，也因融资重组不成功、运营受阻等原因宣布暂停服务；2020年3月，走秀网也在网站首页中央发布停业公告。
曾经在海外发展顺利的平台，在国内市场也遭遇困境。如原奢侈品电商平台YNAP在2018年被历峰集团收购私有化后，成为历峰集团互联网业务的一部分，而2019年电商业务在总营收中的占比降至15%左右。
虽然目前我们可以看到，世纪、胖虎、第五大道豪华、包包舍、至耀、妃鱼等奢侈品电商平台还在正常运营。
不过，第五大道环球精选CEO孙亚飞在接受AI财经采访时曾坦言，“奢侈品不是刚需，复购率极低，但需要持续引流，所以最好的归宿就是被天猫、京东这样的巨头收购，引流，否则就是死路一条。”
因为奢侈品电商属于小众赛道，曾经红极一时的聚美优品、乐蜂网、蘑菇街、宫崎骏等都属于这一类，但它们的关门、转型、退市，加上仅存的当当、唯品会体量大幅萎缩，难以吸引消费者，都预示着这条路并不好走。
“垂直电商经营困难主要有两方面原因：一方面，垂直电商引流能力弱，流量费用越来越昂贵，对消费者的吸引和留存能力比全品类电商弱；另一方面，垂直电商运营能力不足，多数垂直电商的供应链管理能力、品牌建设能力、大数据分析能力以及对短视频、直播等新模式的接受能力较弱。”商务部研究院电子商务研究所副研究员洪勇说。
奢侈品更适合实体店
中国互联网络信息中心电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅也持同样观点：“全球垂直电商的成功案例并不多，奢侈品电商同样如此。从用户体验、服务品质等角度考虑，奢侈品还是适合在实体店销售。另外，奢侈品品牌实力雄厚，货源极不稳定，也不太适合电商。”
双方都无法取悦对方，其衰落是不可避免的
多年来，关于奢侈品电商是否是伪命题的争论从未停止，“寺库”的实际表现其实一直在给外界一个肯定的答案。不仅细分赛道的天花板低是行业发展的天然限制，奢侈品电商本身也可能是一条“死路”，相当于从业者同时踩在两颗“地雷”上。
一位业内人士曾透露，奢侈品电商先从各个批发渠道，甚至是水货市场（直采OEM工厂）拿货，然后线上销售。严格意义上来说，平台扮演的是渠道商和中间商的角色，货品并非直接从品牌方发到消费者手中，“这为产品的真伪、品质、售后服务埋下了巨大的隐患。”
中国互联网络信息中心电子商务研究中心法权部分析师孟慧欣表示，奢侈品电商很难得到奢侈品品牌的认可，获得品牌授权和代理更是难上加难。这间接导致了供应链中流通环节增多，而只要有一个环节信息不清，就很容易滋生假货。
奢侈品假货数量是正品的六倍
据耀客数据，除奢侈品品牌官方渠道外，其他渠道假货率高达80%以上：非直营店平均假货率为20%-30%，综合店假货率超过60%，奢侈品代购假货率超过80%，微商假货率超过95%。目前在中国市场，假货的可见度已经超过正品的可见度。假货极高的渗透率，让奢侈品假货数量达到正品的6倍。
虽然国内不少销售奢侈品的电商平台均表示会与专业机构合作，并在销售页面出示鉴定证书，但产品的最终鉴定权始终在品牌方手中，消费者无法亲自到“专柜验货”。一旦平台的鉴定结果与其他机构的鉴定结果不一致，只会让平台陷入信任危机。
相比之下，奢侈品领域头部综合电商的势头要强劲得多：当奢侈品品牌加速在中国的数字化进程时，它们无疑更倾向于入驻头部渠道，这一点从综合电商平台积累的大量奢侈品官方旗舰店就可以看出。有了品牌保障，头部综合电商平台自然会比那些本身就经过热门平台认证的奢侈品电商平台给予消费者更多的可信度。
虽然奢侈品电商可以通过一定的折扣将价格利益传导给用户，但近年来二手奢侈品市场“复古风”的兴起，让不少二手奢侈品电商、二手店火了起来。短视频平台也出现了不少二手奢侈品直播，也能以低廉的价格让消费者享受到同样的奢侈品体验，再次削弱了“寺库”的优势。
可以说，夹在顶级综合电商与二手奢侈品电商之间的奢侈品电商的没落几乎是不可避免的。
结尾
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