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奢侈品电商寺库第三季度财报似乎姗姗来迟！
北京时间12月28日晚，寺库在当日美股开盘前公布了2020财年第三季度财报。受财报刺激，寺库股价收盘后下跌4.9%。截至美国股票研究机构发稿，寺库集团股价为2.33美元/股，总市值为1.65亿美元。
可以说，寺库近一两年的业绩表现不佳，这一点从其营收表现和活跃用户数就可以看出。在阿里巴巴、京东等领先电商平台不断发力奢侈品业务之际，寺库未来的路似乎越来越艰难。投资者可以从寺库最新财报中得到哪些信息？
三季度营收低迷趋势持续，活跃用户数下降或为主要原因
随着疫情冲击奢侈品高端消费，中国正成为奢侈品商家的竞技场。波士顿咨询集团BCG联合腾讯此前发布的《中国奢侈品消费者数字化行为洞察报告》表示，2020年全球奢侈品市场受疫情重创，而率先复苏的中国市场预计2020年将以20-30%的增长率增长。
据寺库最新三季度财报数据显示，寺库营收为13.7亿元，较上季度的13.1亿元增长4.6%；与去年同期的19.4亿元相比，同比下降29.4%。全球领先的增速似乎并未对奢侈品电商寺库起到重大推动作用。奢侈品销售是寺库的核心业务。该业务收入占寺库总收入的90%以上，是寺库的主营业务。
与今年一、二季度的营收数据相比，三季度营收略有回升，这与国内消费市场的复苏有关。不过，从去年三季度的同比数据对比来看，寺库营收下滑的趋势还是比较明显的。
美股研究院认为，寺库集团本季度营收数据同比下滑很大程度上是前期下滑的延续。从某种程度上来说，是“新瓶装旧酒”。进一步讨论似乎并没有什么新意。从近两年的发展情况来看，寺库集团营收增长乏力可能与以下因素有关。
网易发布的《2020年中国跨境电商消费者投诉数据及典型案例报告（上）》显示，寺库在报告投诉榜中排名第三。从消费者维权案例来看，退款问题、发货问题、产品质量、网络假货销售等是2020年上半年跨境电商企业投诉的主要问题。
据统计，在消费调节平台点塑宝上，寺库的投诉反馈率仅为51.61%，综合指数仅为0.332，获得“不建议下单”的购买评级。寺库对消费者投诉的重视不够，也影响了其活跃用户的增长。
今年一季度，寺库活跃用户数环比出现“大跌”。这与突如其来的疫情导致消费者支出减少有关。从近七个季度的同比数据来看，寺库活跃用户数同比增长。一直呈现逐年下降的趋势。
对于电商平台来说，活跃用户数是影响收入的重要指标。活跃用户数的下降也导致寺库营收走势低迷。未来如何加强平台用户留存，将是寺库需要面对的问题。难题。
净利润同比下滑超60%，“花钱”策略或透支发展潜力
三季度财报数据显示，寺库集团本季度净利润为2200万元，较去年同期的6200万元同比下降64.5%；与上季度的7000万元相比，环比有所增长。 214.3%。
在经历一季度亏损、二季度微薄净利润后，寺库三季度净利润增长超200%。美股研究所认为，这是本次财报的最大亮点。
不过，从成本角度来看，我们或许能看到寺库净利润环比增长的一些“端倪”。寺库本季度销售成本为5800万元，较去年同期的1.11亿元下降47.7%。与今年一、二季度营收环比增长相比，三季度销售成本有所下降。可见，寺库三季度净利润环比增长，部分得益于销售成本下降。
未来寺库的盈利能力将成为资本市场和投资者关注的焦点和焦点。从七个季度的净利润数据来看，寺库的净利润表现仍然比较不稳定。美股研究院认为，这背后的原因与寺库采取的策略有关。
今年“618”期间，寺库推出“分享2亿红利”活动，与拼多多的“百亿补贴”颇为相似。但与拼多多不同的是，寺库的规模和现金流表现能否支撑2亿奖金补贴，是美股研究院认为的一个难点。
财报显示，截至2020年9月30日，公司拥有现金、现金等价物及限制性现金7.94亿元。截至今年6月，寺库拥有现金、现金等价物及限制性现金12.03亿元。现金流储备三个月减少4亿元，可见寺库现金流状况堪忧。
结合寺库平台活跃用户数的减少，寺库的2亿奖金显然是在试图抢夺用户。奢侈品电商的竞争日趋激烈，阿里巴巴、京东等领先平台也在这一业务上发力。
11月11日前10分钟，京东奢侈品交易额同比增长超500%，前30分钟，130多个奢侈品牌交易额同比增长100%——同年。
11月1日，天猫奢侈品交易启动仅10分钟，首次参与的巴黎世家()和蔻驰(Coach)的交易量就超过了今年全天的618笔交易； MK、MCM等品牌的交易额超过了去年“双11”全天的交易额。
在用户的突围战中，花钱争夺更多用户关注是电商平台的惯用策略，寺库也不例外。但与电商巨头相比，寺库确实经不起如此烧钱的努力，而这也给寺库未来的发展蒙上了一层阴影。
四库VSThe，外国和尚传授“真经”能赚钱吗？
将寺库集团与美国二手奢侈品电商The进行对比，或许可以看到寺库集团目前的不足，也可以探讨两者在业务等诸多方面的差异，以提供指导。为了寺库集团未来的发展。也许它可以提供一些方向。截至目前，股价为20.84美元，市值为18.46亿美元。
从采取的发展策略来看，采取的策略是线上+线下协同发展路径。除了线上奢侈品交易外，旧金山店还新增了奢侈品鉴定、估价等新服务。在这家店里，顾客可以完成奢侈品的估价，出售或者购买卖家在这里托运的奢侈品。
从寺库集团来看，目前其线下业务有所欠缺。其几乎所有业务均来自线上。对于奢侈品等溢价高、购买频率低的产品，线下门店的同步扩张可能是必要的，这也是巩固线上业务的重要组成部分。
其次，用户分流也是问题之一。目前寺库集团采取的策略似乎是单打独斗，不与领先的电商平台或奢侈品牌合作，这也造成了目前的诸多困境。
相反，The 虽然没有与亚马逊、eBay 等大型电商平台合作，但却采取了与顶级奢侈品牌合作的方式。
2019年10月7日至2020年1月31日期间，The的注册会员在该平台寄售的每件产品均可在美国18家精品店中的任意一家享受免费的个性化购物体验。
综上所述，在中美两国垂直电商发展环境不同的背景下，其发展策略只能提供参考。寻找一条适合自己的发展道路，或许是寺库集团目前面临的最重要的问题，但这并不是一件容易的事，留给寺库的时间已经不多了。