初期成立之时，寺库主要业务涵盖奢侈品于网上进行销售，有实体体验会所，包含奢侈品鉴定，以及养护服务等诸多方面 。

在2011年到2014年这个时间段之中，国内奢侈品电商行业迎来了一波倒闭的潮流，那些幸存下来的玩家纷纷去谋求转型，寺库的业务重心也出现了转移。

从那以后，寺库有淡化“奢侈品电商”概念的想法，把业务范畴朝着寺库商业来拓展，朝着寺库金融来拓展，朝着寺库智能来拓展，朝着寺库社群来拓展，不过售卖奢侈品依旧是公司主要的营收来源，寺库仍然很难把奢侈品电商的标签给撕掉。

2017年9月22日，寺库头顶着“奢侈品电商第一股”的光环，在美国纳斯达克进行敲钟上市的举动，从而迎来了公司发展历程当中的高光时刻。

然而，寺库上市当天就遭遇了破发情况，其发行价格是13.00美元，开盘价为12.1美元，而且当天最终报收于10.0美元，跌幅高达23.08% 。

虽说在那之后，寺库的股价曾经迎来过“短暂的高峰”，然而很快地，它便进入到了长时间的，一路跌跌不休的状态 。

2021年1月，寺库宣称公司董事会有收到公司创始人、董事长兼CEO李日学所发出的私有化要约，李日学提出以每ADS3.27美元（等同于每股A类股6.54美元）这般现金去收购，公司全部已发行的、李日学及其附属还未曾拥有的A类普通股，凭借此计算，寺库作价大概为2.3亿美元。

一旦达成交易，寺库网会摇身变为一家由私人持有股份的公司，且会从美国纳斯达克市场退出，至于寺库历经长达十余年的奢侈品经营历程，也将会开启一段新的情节。

（二）

寺库的财务现实

寺库是一家在美上市的企业，它的财报停留在 2020 年第三季度，以后就再也没有更新过。2021 年 5 月的时候，寺库因为没有及时递交年报，收到了纳斯达克的不合规通知函。现在，我们只能依据 2020 年第三季度之前的财报来探讨这家企业的财务表现。

对于电商平台来讲，存在活跃的用户才是得以生存的根基所在，从寺库的月活用户数情况去进行评判的话，在2019年直至2020年第三季度这个时间段里，寺库每一个季度的活跃用户数尽管是从30万增长到了52万，可是同比增速也由89.6%、67.7%、56.7%、50.9%急剧下降到1，1.5%、9.2%以及7.5%，其中，在2020年第一季度的时候，寺库月活用户数呈现出断崖式下跌的态势，这一切都表明了寺库月活数量已然快要触及天花板了。

来源：公司财报

寺库营收受用户“出走”影响，出现连锁反应。2020年第三季度，寺库营收为13.73亿元，与之前相比，同比下滑了29.26%。其对应的净利润为2175万元，同样同比下滑，下滑幅度达到64.30%。

来源：公司财报

于资金储备范畴，依据公司财报来表明，截止到2020年9月30日，寺库存有现金，还有现金等价物以及限制性现金，总计达7.94亿元。相较于6月份的12.03亿元，仅仅历经3个月时间，现金流储备便减少了4亿元。

寺库出现无法按时偿还供应商货款等问题，或许早已初见端倪。

（三）

寺库，问题出在哪儿？

做奢侈品当然赚钱，但卖奢侈品真的是个好生意吗？

对于奢侈品电商这种商业模式而言，“蛋糕”做大存在困难，因为奢侈品注重稀缺性且门槛高，然而电商秉持“普惠性”原则 。

着眼于寺库在2020年第三季度所拥有的52万月活用户而言，这般用户基数自身便不算大，与此同时，鉴于奢侈品的价格颇高，致使用户的复购率处于较低水平，如此一来，这便造成了这个“雪球”在难以实现规模不断扩大的状况之余，或许增长速度还较为缓慢，。

于奢侈品品牌商一边观之，众多奢侈品大品牌多不情愿予以授权，如此一来，寺库这般的平台便只得寻觅平行进口商去获取货品，这般做法，不但极难博得消费者予以信任，而身为中间商所拥有的利润空间实际上亦是颇为狭小的。并且，产品究竟是不是正品，同样存有一定程度的风险。

于消费者而言，另一方面，网上购奢侈品，缺失了于专柜购奢侈品时的用户体验，最后，用户通常对奢侈品售前及售后要求颇高，寺库等平台方难以达成此要求。

依照电诉宝所发布的，名为《2020年Q3中国电子商务 用户体验与投诉监测报告》的那份报告显示，寺库于“2020年Q3全国零售电商消费评级榜”里，排名处在第十三位，其更为入微的表现是，平台反馈率为8.33%，回复时效性为0.1，用户满意度是8.000，综合指数全部都是0.340，从而获得了“不建议下单”这样的消费评级。

来源：《2020年Q3中国电子商务用户体验与投诉监测报告》

寺库在黑猫投诉平台上，截至21年7月14日，投诉数量达2606条，商品质量问题、发货问题、退款问题以及网络售假，皆是其中高频词汇。