近日，多家媒体报道称，寺库资金链断裂，拖欠多家供应商和员工工资，并因产品质量、违反广告法等问题多次被罚款。
中国奢侈品市场规模日益扩大，未来几年可能成为全球最大市场。上市已久的寺库为何仍“撑不住”？
其背后的原因不仅是寺库商业模式的缺陷和转型的失败，还与奢侈品市场独特的消费模式有关。
昔日的辉煌已不复存在
寺库成立于2008年，主营业务为二手奢侈品销售。三年后正式开展电商业务，主要业务为奢侈品新品销售、奢侈品鉴定与保养。 2015年，寺库新出库产品占总销量的95%。
寺库当时面临的竞争对手包括尚品网、猫步网、尊享网等。但寺库在依靠对线上产品渠道的把握的同时，也布局线下体验店，提高用户转化率，并不断寻找新的产品。品牌合作。 ，寺库在众多同类玩家的厮杀中幸存下来。
2011年5月，香港二手奢侈品电商米兰在IPO阶段站上港股市场，获得高达2180倍的超额认购。与此同时，风险投资机构注意到了二手奢侈品市场的潜力。两个月后，被“金融家”IDG资本选中的寺库迎来成立以来的首轮融资，金额达1000万美元。
随后，寺库的融资之路比其他玩家更加顺利。公开信息显示，自2010年以来，寺库共进行8轮融资，累计金额达6.15亿美元。相比之下，寺库仅进行了2轮融资。融资金额仅为寺库的四分之一左右。
2017年9月22日，寺库正式登陆纳斯达克，成为阿里巴巴上市以来首支中国奢侈品电商股、首支赴美上市的中国电商科技股。
尽管寺库上市上半年已扭亏为盈，净利润达5230万元，但美国投资者似乎并不买账寺库的商业模式。
上市首日，寺库跌破13美元发行价，最终收跌近18%。
从上市后的经营状况来看，美股投资者的担忧似乎也有道理，因为寺库面临着奢侈品自建电商渠道和阿里巴巴、京东等电商巨头的双重挤压。
例如，2017年6月，全球最大的奢侈品集团LVMH推出了一个平台，并推出了专门针对中国消费者的在线业务。迪奥在其官方微信公众号上推出了产品。截至2017年9月，天猫已有包括爱马仕旗下上下、LVMH旗下豪雅、真力时等官方奢侈品牌入驻店内。
2020年，阿里巴巴与卡地亚母公司历峰集团各斥资3亿美元，共同投资奢侈品电商平台。
在流量和供应占主导地位的电商巨头和品牌亲自入局后，寺库的压力明显增大。此外，以二手奢侈品起家的寺库，没有获得足够的品牌授权，一直是被诟病的问题。
受疫情和其他玩家攻击的影响，去年一季度，寺库连续十四个季度盈利，活跃用户季度增速也从2019年的50%以上骤降至个位数。
今年以来，寺库的困境愈加明显。多家供应商透露，寺库拖欠货款的情况少则数十万，多则数千万。一些员工举报拖欠工资。寺库今年以来因违反广告法、产品质量法等被罚五次，累计金额超过110万元。
黑猫等平台也充斥着消费者对寺库“不发货、不退款”的投诉。
此外，寺库自去年第三季度以来就没有发布过任何财务报告，因此收到了纳斯达克的警告信。目前，寺库市值已跌破1亿美元，股价仅为巅峰时期的百分之十左右。一半。
自救无效？
陷入四面楚歌的寺库也希望通过直播走出困境。
去年6月，寺库联合明星在快手上首次直播，一秒售空数千个Gucci虎头口袋包，10分钟带货千万元。但自其主播“小依依”被曝直播间造假数据后，寺库始终未公布货物的具体数字。此前其曾宣布将在北京建立直播基地，但并未公布任何新进展。
显然，在不解决供应和产品质量的根本问题的情况下，仅仅依靠直播很难将寺库从泥潭中拉出来。
事实上，从整体环境来看，虽然疫情影响了部分消费能力，但中国奢侈品市场潜力依然巨大。
贝恩发布的《2020年中国奢侈品市场：势不可挡》显示，2020年全球奢侈品市场将萎缩23%，但中国的奢侈品消费却逆势上涨48%，达到3460亿元。预计到2025年，中国将成为全球最大的奢侈品市场。
然而，奢侈品价格高、供货要求高，还需要消费者可以信赖的平台背书，这对于阿里巴巴、京东等电商巨头来说具有天然的优势。
天猫此前公布的数据显示，今年一季度，天猫奢侈品平台销售额同比增长159%，超过去年全年增速。
值得注意的是，今年年初寺库宣布有意退市后，定位类似的“石基”又获得4000万美元融资。
换句话说，即便“奢侈品电商第一股”寺库在生死线附近徘徊，但仍不乏后来者闯入奢侈品电商阵地。虽然蛋糕足够大，但如果新玩家不妥善解决品牌授权、供应、服务等问题，估计很难咬到蛋糕。
由 ZAKER 新闻制作
文/鲍兴娃
编辑/曾先田