北京时间9月22日21点22分，蛰伏多年的精品生活方式平台寺库（股票代码：SECO）在纳斯达克交易市场开盘正式挂牌交易。 2014年9月成为继阿里巴巴之后的首个平台，在美国上市后，正好36个月后成为第一只在美国上市的电商股。发行价为13美元，市值达到约6.7亿美元。也成为首支上市的中国奢侈品股。
据了解，寺库已完成五轮融资，总金额超过1亿美元，由IDG资本、平安创新投资基金、中华文化产业基金、日本盘古基金、德国贝塔斯曼基金等近10家投资机构支持。 、法国基金、法国欧尚家族基金、WJ等。可想而知，寺库上市后，不少VC/PE都可以期待回报。
但相信喜欢看热闹的投资圈朋友也听说过，寺库上市后股市波动较大：先是首日股价破23%，10月13日股价大涨超过17%。可谓一波三折。
但大多数人并不担心寺库的股价，或者说熟悉美股的人已经预料到了。毕竟，之前从未盈利过的寺库，突然实现了三个季度的盈利。产生疑问是很自然的。是不是因为上市就减少开支了？未来盈利增长能否持续？
此外，中国电商平台的品牌在美国早已被砸烂，当时进入该平台的投资者很多都是短期对冲基金。稳定必然受到损害，美国资本不敢投资也是可以理解的。
所以，这种“波动”其实很容易解决，因为此时的“股价”只是时间问题。 10月13日寺库股价17%的强劲反弹充分证明了这一点。
“只要寺库连续几个季度公布业绩，保持良好的利润和增长，并持续与投资者沟通，三四个季度后股价就会慢慢上涨。” IDG资本合伙人严以升表示。
真正让人揪心的是寺库事件背后的真相：当奢侈品电商遭遇“第二轮消费升级”时，6亿人口的千亿消费市场最终将属于谁。
毕竟，随着消费升级的大趋势和国人购买力的提升，中国的奢侈品市场早已打开。根据弗若斯特报告，2012年至2016年间，中国年收入12万元以上的中高收入阶层大幅增长，从2.286亿增至3.330亿，年复合增长率为9.6%。
随着中国经济的不断发展，预计未来5年中高收入群体将以年均12.5%的复合速度增长，预计2019年将占中国总人口的42%。 2021年，这意味着一个将影响近6亿人的市场。 。这不仅对全球奢侈品牌有利，对全球经济也具有前所未有的意义。
再看中国奢侈品行业的线上布局
据无数据显示，除了中国消费品电商渠道销售额占据全球第一之外，2017年上半年，中国奢侈品市场时隔五年重回两位数增长10.6%，依然延续2016年下半年的增长势头，强劲复苏。
就中国市场的奢侈品电商而言，可以分为四个派别：
第一是以Yoox、Net-a-为代表的“国际纯奢侈品电商品牌”；
二是以Coach、Coach为代表的“奢侈品牌及集团电商渠道”；
三是以寺库、秀秀网为代表的“本土纯奢侈品电商平台”；
第四是天猫、京东等电商平台的奢侈品渠道或部门。
首先，“奢侈品牌及集团电商渠道”虽然可以做到零假货，但与“国际纯奢侈品电商品牌”本质相同。基本上都是不适合气候或者产品单一有限，所以无法成为大趋势。最后，基本上他们还是会走与纯电商公司发展联盟的老路。
其次是天猫、京东等平台电商平台的奢侈品渠道或部门。虽然2017年6月，京东向时尚购物平台投资3.97亿美元，专门成立了京东时尚事业部。还有传言称，阿里巴巴正在与全球最大的奢侈品电商公司Yoox Net-a合作，交流频繁，不排除收购。
但众所周知，天猫和京东在奢侈品领域已经苦苦挣扎了近10年。
阿里巴巴甚至在过去10年推出了两个与奢侈品相关的项目“天猫空间”和“天猫空间”，但几乎都无功而返；
京东也不例外。尽管拥有股份，但其表示不会在京东平台上添加品牌。双方将主要在供应链和物流方面开展合作。
根本原因在于大型综合平台与奢侈品受众之间存在巨大差距。
俗话说“成功就是失败，失败就是失败”。阿里巴巴一直定位于低端，而京东则是一家3C公司起家。用户天生“乳糖不耐受”，几乎没有高端人士愿意去淘宝或京东购买LOUIS。这很难在短时间内解决；
其次，奢侈品牌与大平台的理念存在“质感上的不和谐”。事实上，大平台商家鱼龙混杂，假货充斥，严肃品牌很难打开市场。 Gucci古驰母公司SA (KER.PA)开云集团甚至对阿里巴巴提起了两起诉讼。 8月初双方的和解和“突破”合作协议就是最好的证明。
纯奢侈品电商
除了唯品会转型专卖模式外，佳品网、尊享网、呼哈网等奢侈品电商平台也几乎全部因业绩不佳而倒闭。在生存困难的情况下，甚至还传出猫步网创始人走私的消息。目前看来，确实只有寺库的情况稍微“还好”。
寺库招股说明书援引国际知名研究机构Frost&的数据报告显示，寺库在中国单价超过1500元的高端消费市场占有25%的市场份额；在亚洲，寺库以15%的市场份额成为亚洲市场份额第一。高端消费和服务平台。
那么，奢侈品电商该如何应对更为严峻的第二轮消费升级呢？
在谈及第二轮消费升级时，电商“黄埔军校”创始及执行合伙人、知名投资机构BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）、贝塔斯曼亚洲投资基金独立董事之一的余龙表示， Coach，在接受采访时提到了“专卖零售”的概念，非常有趣。
龙宇表示，“最近会传出Coach收购了KATE SPADE，再加上之前的，正式更名了，和LVMH一样，成为了一家多品牌、多元化的控股公司。在我眼里，这样的公司它被定义为‘专营零售（）’。他们真正专业的是对供应链的精准定位、高效的管理和精准的人群接触。”
2016年，马云在阿里云大会上提出“新零售”概念，引起企业界热议。马云理解的“新零售”的核心是“线上+线下”，因此马云入股了苏宁，但依然无法改变苏宁如今门店员工多于顾客的命运；所以马云买了上海百联的股份，除了提高一些股价涨停之外，没有任何意义。
对于余隆提到的解决方案——“专营零售”，我个人的理解是“新零售”的升级。
也就是说，当消费升级越来越激烈、消费者越来越“追求自我”时，品牌必须依靠供应链的精准定位、品牌的高效管理、人群的精准触达，才能更加灵活、高效。高效的。完成针对“特殊”人群的“新零售”。
从单纯追求数据的“量”到追求用户的“质量”的飞跃，其中提供良好“服务”的能力是关键考验。
“现在几乎所有的互联网品牌都必须做电视广告才能取得成功，但当我们可笑地发现有时候线上效率还不如线下开实体店有效时，我们就应该思考一下所谓的‘新零售’了。”将“线上线下”结合起来，简直就是回归“经典老零售”的本质。
我们只是利用现在所有的工具，通过更多的数据、更多的场景、更多的支付方式，让零售变得更加便捷。 ”龙宇说，“但对于寺库这样的企业来说，他们拥有的1500万真实会员是非常有价值的。他们正试图“准确地触及”用户群。 ”
众所周知，深入挖掘客户非常重要。如今的品牌和电商其实已经到了从“获取新客”到“忠诚营销”的转变期，尤其是挖掘对品牌有依赖的用户。毕竟，“品牌”存在的真正意义在于“复购率”。
当顾客下次购买时，他们不必在众多品牌中进行选择。相反，他们只是说“我会买你的”。发挥其作用的是“品牌”。消费者一旦形成奢侈品消费习惯，就再也回不去了。由俭入奢易，由奢入俭难。这样就降低了审核成本，“品牌”的利润也就随之而来。
龙宇说：“此外，像寺库这样的企业在定位供应链时，并不是简单地积累品牌和SKU。”
众所周知，寺库最初是一家代销二手奢侈品起家的。随着二手市场供需双方日渐疲软，逐渐转变为新旧货并存，寺库进入了第二个发展阶段。
而后的2012年，由于政策环境的变化，奢侈品市场低迷，经销商和零售商都面临着巨大的库存压力。寺库自然成为寄售的重要渠道。第三阶段，新品二手货占比大幅提升，二手货占比逐渐下降，这也奠定了寺库未来的产品供给格局。
进入第四阶段，在全球奢侈品定价和刺激国内消费政策的影响下，国内奢侈品市场快速扩张。国内消费者也从物质消费转向服务消费。消费者不再追求“大标志”，而是注重消费服务和生活体验。
在这种消费趋势的变化下，寺库从单价高、顾客频率低的手表、箱包转向消费频率较高的服装、护肤品、日用品等。虽然这导致寺库的单价跌至3000。但获客成本也相应降低，用户活跃度大幅提升，迅速成长为“精品生活方式平台”，并从高端零售升级为“一站式生活方式提供商”。
“寺库追求高端生活方式产品，其实就是针对这些高端消费群体。在第二轮消费升级中，满足高端消费体验，也就是服务高端，是很自然的事情。”端基团，”朗说。余补充道，“只要能真正通过服务提升用户体验，让用户用得舒心，那么针对不同的服务场景，‘拔毛’就很容易了。至于谁买多、怎么买，就看谁能抓住它。”
无独有偶，IDG资本合伙人严以升在近日接受采访时也表达了对“高品质生活方式平台”的期待。他说：“这个时期，像寺库这样的平台，重点是运营和服务。聚焦真正的奢侈品高端消费体验，除了品类和服务的升级拓展外，更注重线下门店的建设和体验的升级。
除了现有的五家线下门店外，寺库与碧桂园的战略合作也强化了这一运营思路。这是一个非常创新的零售理念，也是未来的趋势。 ”
据了解，寺库创始人兼CEO李日学曾多次公开表示，“电商只是寺库的1/3，探索高品质生活方式是寺库的核心价值”。因此，我们不妨继续观察寺库在资本市场上如何讲述这个故事。这或许是国内奢侈品电商乃至“品牌”面对第二轮消费升级的新出路，但还是未知数。